Cum de a calcula costul studopediya

Vorbeste despre valoarea afacerii și a conducerii societății pe baza valorii sale și nu au nici o idee despre modul în care se calculează, este greu de rezonabil. Prin urmare, un scurt curs de Finanțe este puțin probabil să fie de prisos.

În cadrul acestei lucrări, așa cum am spus, vor fi discutate cu privire la valoarea capitalului propriu al companiei, cel care aparține proprietarilor, persoanele care sunt în mod direct sau indirect, pot lua decizii cu privire la managementul firmei. Prin urmare, costul oricărei companii depinde de capacitatea sa de a aduce recompense proprietarilor.

Pe parcursul activității sale compania câștigă profit. Profitul este diferența dintre venituri și cheltuieli pentru perioada curentă. Probabil că merge pe economic, mai degrabă decât profitul contabil.

Dacă adăugați la toate profiturile pe care compania va primi în viitor, pentru a primi o valoare de firmă pentru proprietarii săi. Din punct de vedere financiar, orice societate organizată în scopul obținerii unui avantaj economic pentru proprietarul său. Cu toate acestea, în acest calcul trebuie să ia în considerare valoarea banilor în timp. Unul dintre conceptele fundamentale în domeniul finanțelor.

Pentru a evalua valoarea companiei de astăzi, toate veniturile viitoare ar trebui să fie exprimate în bani „de astăzi“.

Dolarul astăzi nu este egal cu mâine dolar. Mai devreme banii vor fi obținute, cu cât costul. Din moment ce dolarul a primit astăzi pot fi investite, de exemplu, o bancă și un an mai târziu va fi, să zicem un dolar și zece cenți (dacă investești la 10% pe an). Prin urmare, $ 1 astăzi este de 1.10 $ într-un an. De aici puteți efectua operația inversă, a se vedea cât de mult în bani de astăzi, un dolar, de așteptat să fie primit într-un an. În acest caz, acesta va fi de aproximativ 0.91 $. Adică 91 de cenți, a primit astăzi pot fi investite la 10% într-un an, această sumă pentru a deveni un 1 $. Deci, 91 de cenți astăzi, egal cu dolarul într-un an.

Principiul de mai sus și descrie valoarea în timp a banilor. Pe această bază este determinată de valoarea afacerii.

Pentru a înțelege cum să calculeze valoarea afacerii, și ce factori influențează costul, puteți utiliza o reprezentare extrem de simplificată a existenței societății. Să compania în fiecare an primește un profit economic stabil - marja de profit este constantă.

Dar lucrul cel mai important în această ipoteză, nu este realist, dar faptul că acesta poate fi utilizat pentru a identifica indicatori-cheie care afectează criteriul principal al managementului companiei în sistemul de control pe baza costului - costul său.

Decizia privind proprietarii de randament necesare pot scoate din cap. În cazul unui număr mare de acționari, cu diferite idei despre randamentul necesar, este rezonabil să se utilizeze formule financiare speciale. Numărarea costul profiturilor astăzi toate preconizate a fi obținute folosind rentabilitatea necesară de afaceri, puteți obține valoarea companiei.

Având în vedere ipoteza de mai sus constan profitului, puteți utiliza formula financiară simplă, care permite calcularea valorii afacerii, existente în astfel de condiții.

P - valoarea companiei;

Net - valoarea profiturilor luate constantă pe durata societății;

r - dorit randament%

Dar există o altă modalitate de a calcula valoarea profitului net. Dacă știți marja cu care investitorii au investit în afaceri (ca procent) și valoarea reală a acestor investiții, produsul lor, și vor profita în continuare. De obicei, calculul este efectuat pe dimpotrivă, cunoscând valoarea profiturilor și valoarea investițiilor se calculează randamentul investițiilor de capital. Pentru a face acest lucru, profitul este împărțit la valoarea investițiilor acționarilor-investitori. Dar, având o idee despre rentabilitatea investițiilor, de exemplu, pe baza previziunilor, pe baza datelor istorice cu privire la rentabilitatea investițiilor în ultimii ani, poate fi contrar pentru a calcula valoarea estimată a profiturilor. În acest caz, face acest lucru, pur și simplu, deoarece profitul este considerat a fi constantă:

E - este suma pe care investitorii au investit în companie, plus acea parte a primit deja profit, care nu a fost plătită investitorilor sub formă de dividende, dar a fost abandonat în afaceri pentru dezvoltarea sa (așa-numita „valoarea capitalului propriu de cont“, deoarece această valoare se reflectă în contabilitate, în capitalurile proprii)

ROE - (rentabilitatea capitalului propriu), rentabilitatea capitalului propriu, valoarea procentuală care indică raportul dintre profitul net la „valoarea capitalului propriu de contabilitate“

De fapt, investitorii nu mai pasă de valoarea intrinsecă a companiei, precum și gestionarea eficientă a fondurilor investite. Aceasta înseamnă că valoarea creată de afaceri (F - inclusiv prețul pentru care afacerea poate fi vândută) - valoarea pentru investitori depășește investițiile în ea. Acest lucru este necesar pentru a maximiza nu doar valoarea parametrului de afaceri, iar raportul P / E Raportul cost pentru investiții.

Ce afectează maximizarea acestui criteriu? Rentabilitatea afacerii și rata de rentabilitate necesară. Dar pentru a gestiona randamentul necesar este aproape imposibil. Ea pur și simplu acceptat sau proprietari, sau calculate în conformitate cu o anumită procedură. Dar, randamentul investițiilor poate fi controlată. Și acest lucru este parametrul principal care afectează criteriul de maximizare a eficienței managementului comercial selectat, costul acesteia.

Cum se face? Pentru a răspunde la această întrebare, trebuie să înțelegeți modul în care se formează acest parametru.

proprietarii de rentabilitate a investiției, este raportul dintre profitul net la valoarea investițiilor acționarilor (sub formă de capital social și păstrate - nu au fost retrase din mediul de afaceri - profit).

Dacă convertiți această expresie, randamentul investițiilor poate fi scris după cum urmează:

S - volumul vânzărilor

Și - valoarea activelor societății (proprietate, eliminare de companie)

ROE = (/ E Net) x (S / S) x (A / A) = (net / S) x (S / A) x (A / E)

Aceasta este o formulă clasică. Acesta arată că există trei elemente de bază care pot fi utilizate pentru a crește valoarea indicelui ROE, care, la rândul său, va conduce la o creștere a valorii companiei.

Net / S - este raportul dintre profitul net la valoarea vânzărilor, marja de vânzări. Cu cât profiturile inerente în fiecare dolar de venituri, cu atât mai valoroase aceste venituri, cu atât mai bine pentru proprietari. Cu cât mai mare ROE.

S / A - este raportul dintre volumul vânzărilor activelor companiei, „cifra de afaceri“, a activelor. În cazul în care cele două firme vinde într-un an de 100 de perechi de pantofi, dar trebuie să țină în stoc 20 de perechi, iar cealaltă numai 10, a doua firma de a gestiona în mod eficient proprietatea lor. Și investițiile în afaceri. În cazul în care costul unei perechi de 10 ruble, prima companie de a îngheța stocul de 200 de ruble ale investițiilor, iar acestea din urmă doar 100. Acest lucru înseamnă că, pentru funcționarea normală a activității, în al doilea caz investitorii să investească suficient pentru 100 de ruble mai puțin. Și banii pe care îi pot investi în altă parte și a obține mai multe beneficii din utilizarea acestor resurse. În mod evident, cifra de afaceri a activelor mai mare, cu atât mai repede compania vinde produsele sale, cu atât mai bine gestionează proprietatea sa, cu cât indicatorul ROE.

A / E - raportul dintre activele societății (activele sale), la valoarea investițiilor investitorilor. O parte a proprietății poate fi finanțată din contul creditelor. Și dacă aceste investiții face mai mult decât este necesar pentru a da creditorilor, aceste împrumuturi aduce mai multe venituri pentru proprietarii de afaceri. Să presupunem că un investitor a investit în afaceri de 1000 de ruble. El aduce un profit net anual de 200 de ruble. Acest lucru este de 20% pe an. Dacă luați 500 de ruble un împrumut de la 12%, investitorul va trebui să investească doar 500 de „prieteni“ de ruble. În acest caz, investitorul va fi 200-500 = 12% 140 ruble. Dar acum, rentabilitatea investițiilor sale vor fi 140/500 = 28%. Un gratuit de 500 de ruble investitor poate, de exemplu, în aceleași condiții de a investi în alte afaceri. Este încă 140 de ruble. Totala de 200 ruble în loc de mai devreme, acum investitorul are 280. 80 ruble de profit suplimentar. Această figură arată cât de important este de a gestiona cu pricepere politica de creditare.

Deci, există trei indicator ROE de management al balenelor și valoarea de afaceri, respectiv. managementul vânzărilor, managementul proprietății și controlul politicii de creditare.