Efectul de levier financiar on-line
Pentru a calcula efectul de levier financiar (FEG) este necesar să se calculeze rentabilitatea economică (ER), iar rata medie estimată de interes (SRSP).
EGF = 2/3 (ER - SRSP) * AP / CC
în cazul în care investițiile ER = exploatare rezultat net / (fonduri proprii fonduri împrumutate +)
SRSP = Cheltuieli financiare turistice / Imprumuturi * 100%
Această formulă poate fi reprezentată într-o variantă mai extinsă.
Instrucțiuni. Completați în tabel, faceți clic pe Următorul. cu decizia raportului va fi salvat în format MS Word.
Indicatori precum Imprumuturi capital propriu (MOP) (AP) Rezultatul reportat din anii anteriori, capitalul social, activele circulante, datoriile curente și rentabilitatea vânzărilor poate fi determinată în funcție de bilanț (găsit prin calculator).
Clasificarea efectului de levier financiar
În cazul în care FEG este mai mare de zero. ce înseamnă? Acest lucru indică faptul că fondurile împrumutate este avantajos să se utilizeze, ca beneficiază de implicarea lor în mai mult decât plățile de dobânzi
Atunci când FEG este zero. ce înseamnă? Acest lucru sugerează că beneficiile de împrumut suplimentar este egal cu costurile de implicare a acestora
În cazul în care FEG este mai mică decât zero. ce înseamnă? În acest caz, compania va cheltui pentru întreținerea împrumut mai multe fonduri decât ar beneficia de pe urma utilizării sale
Exemplu. Tabelul 1 - Baza
6. Rentabilitatea vânzărilor,%
1. Calcularea efectului de pârghie
Pentru a calcula efectul de levier financiar (FEG) este necesar să se calculeze rentabilitatea economică (ER), iar rata medie estimată de interes (SRSP).
ER = NREI / Active * = 606.1 100 / (1130.4 + 180) * 100 = 46,25%
SRSP = FI / ZC * = 32,4 100/180 * 100 = 18%
EGF = 2/3 (ER - SRSP) * AP / CC = 2/3 (46,25% - 18%) * 180 / 1130.4 = 3,0%
PCC = 2/3 * ES + EGF = * 46,25 + 2/3 3.0 = 33,84%
Esența efectului de levier financiar. efect de pârghie arată o creștere a rentabilității fondurilor proprii care rezultă din utilizarea capitalului împrumutat. În cazul nostru, aceasta sa ridicat la 3,0%.
efect de levier poate fi utilizat pentru a evalua solvabilitatea societății.
Deoarece pârghia financiară mai mică de 1 (0.159), atunci întreprinderea poate fi considerată solvabilă. Semnificația efectului de levier financiar. compania poate aplica pentru un credit suplimentar.
Cu ajutorul metodei grafice definite de volumul de securitate al fondurilor împrumutate. Curbele tipice diferențiale prezentate în Figura 1.
Fig. 1. diferențialele Curbe
Definim poziția companiei noastre pe diagramă.
ER / SRSP = 46,25 / 18 = 2.57
Unde ER = 2.57SRSP
În continuare împrumut este necesar ca întreprinderea să nu scadă sub curba de bază (entitate situată între ER și ER = 3SRSP = 2SRSP). În consecință, atunci când nivelul de la punctul de neutralizare impozitare EGF / PCC = 1/3 admisibila AP umăr / CC îndatorarea este 1.0.
Astfel, împrumutul poate fi majorat cu 950,400. Frecați. și să ajungă la 1130400. freca.
Definiți limita superioară a prețului capitalului împrumutat.
ER = 2SRSP
Acolo unde SRSP% = 46,25 / 2 = 23,13%
CPCP = FI / AP
În cazul în care PHI = SRSP * AP = 23.13% * 1130.4 = 261422. Frecați.
Astfel, entitatea, fără a pierde stabilitatea financiară poate avea o valoare suplimentară de fonduri împrumutate la 950,400. Frecați. împrumut suplimentar va costa compania de la 219,795 mii. Frecați. în cazul în care rata medie a dobânzii pentru împrumutul nu va depăși 23.13%.
Valoarea critică a rezultatului operațional net al investițiilor, și anume, o valoare la care efectul de pârghie este zero, și, prin urmare, rentabilitatea mijloacelor proprii este aceeași pentru aplicații concrete, cum ar fi împrumutată și folosind doar resursele proprii.
NREI critică = 1310.4 * 18 = 235872 mii. Frecați.
În acest caz, pragul este trecut, care spune că întreprindere profitabil să împrumute.