Euroobligațiuni - ceea ce este, care produce și ceea ce este nevoie de euroobligațiuni

Pe piața valorilor mobiliare pe termen lung este un tip special de datorii numit euroobligațiuni. Debitorilor pe ele sunt guvernele, marile corporații, organizații internaționale și alte instituții care sunt interesate în atragerea de resurse financiare pentru o perioadă suficient de lungă de timp și la cel mai mic cost. Pentru prima dată, aceste instrumente au apărut în Europa, și a primit numele de Eurobond, datorită care astăzi sunt destul de des numite „euro-obligațiuni“. Ce fel de obligațiuni, cum este eliberarea lor și beneficiile pe care dau fiecărui participant din această piață? Răspunsurile la aceste întrebări vom încerca să detaliu și clar abordate în articol.

Conceptul de bază și caracteristicile de euroobligațiuni

În cuvinte simple, putem spune că ea obligațiuni emise într-o monedă diferită de moneda națională a creditorului și debitorului, și simultan pe piețele din mai multe țări (cu excepția țării emitente). Ele sunt, de regulă, pentru a strânge fonduri pentru o perioadă mai lungă - până la 40 de ani. Există eurobonduri pe termen scurt emise de un an sau trei la cinci, și pe termen mediu - o perioadă de zece ani.

Membrii pieței de eurobonduri

Există instituții speciale pentru a plasa euroobligațiuni. Ce este această structură? Acesta este un sindicat international de subscriitori, care include instituțiile financiare din diferite țări. În acest caz, legislația națională a producției lor și cifra de afaceri sunt reglementate într-un mod limitat. Există, de asemenea emitenți (guverne, structurile naționale și internaționale) și a investitorilor (instituții financiare - societăți de asigurare, fonduri de pensii, etc.). Toți participanții sunt parte a Asociației Internaționale a participanților la piața de capital (ICMA) - o organizație de autoreglementare, cu sediul în Zurich. Clearstream și Euroclear utilizat ca sistemele de depozitare și de compensare.

Există o directivă specială a Comisiei Comunităților Europene, care oferă o definiție juridică deplină a acestui instrument, reglementează normele și procedurile de piață a emisiilor de propuneri. Conform euroobligațiuni ei - se tranzacționează titluri de valoare, care au un număr de caracteristici:

• necesitatea de a trece procedurile de subscriere și plasarea lor printr-un sindicat cel puțin doi membri din care fac parte din state diferite;
• pedeapsa este realizată în volume mari pe piețe multiple (dar nu și în țara emitentului);
• achiziționate inițial de către o instituție de credit sau o altă instituție financiară autorizată.

Proprietăți euroobligațiuni

Euroobligațiuni - Ce fel de hârtie și ceea ce trăsăturile caracteristice care le au? În primul rând, fiecare Eurobond are un cupon care oferă investitorului dreptul de a primi dobânzi pe obligațiuni la un anumit moment. În al doilea rând, rata dobânzii poate fi atât fixe și variabile (în funcție de diverși factori). În al treilea rând, plata dobânzii pot fi furnizate într-o monedă diferită de cea care atrage împrumutul. Aceasta se numește o denumire dublă. În plus, este important să se cunoască numărul de alte caracteristici astfel de titluri de valoare, și anume:

• Aceste titluri de valoare la purtător;
• plasate simultan pe mai multe piețe;
• disponibil pentru o lungă perioadă de timp - de obicei 10-30 de ani (40 inclusiv);
• moneda în care să împrumute, și este străină de emitent și investitor;
• valoarea nominală are dolar echivalent euroobligațiuni;
• plata dobânzilor pe cupoanele realizate fără deducerea fiscală;
• Euroobligațiunile plasate sindicatelor de emisie, care include bănci, de brokeraj și firmele de investiții în mai multe țări.

Euroobligațiuni - unul dintre instrumentele financiare cele mai fiabile, dar pentru că clienții lor sunt, de obicei instituții financiare, cum ar fi societățile de investiții, fonduri de pensii, societăți de asigurare.

Istoria apariției și dezvoltării pieței de eurobonduri

Eliberarea de euroobligațiuni de către sistemul clasic de cazare a fost realizată mai întâi în Italia, în 1963. Emitentul este o companie de construcții de drumuri de stat Autostrade. Acesta a fost luat de 60.000 de obligațiuni cu o valoare nominală de 250 $ fiecare. Tocmai pentru că euroobligațiuni a apărut inițial în Europa, și în ziua de azi cea mai mare parte a comerțului lor se desfășoară în același loc, numele de hârtie are prefixul „euro“. Astăzi este mai mult un tribut adus tradiție decât o caracteristică reală a instrumentului.

Dezvoltarea activă a pieței a avut loc în anii '80. Apoi euroobligațiuni în special populare la purtător. Mai târziu, în anii '90, au început să „hărțui“ Notă globală - obligațiuni nominale pe termen mediu emise de țările dezvoltate și având (spre deosebire de euroobligațiuni) software-ul. Acesta a fost în legătură cu creșterea capitalizării de piață și consolidarea statutului de bază a debitorului. Apoi, ponderea acestora în totalul de eurobonduri a ajuns la 60%.

La sfârșitul secolului 20 a apărut pe piața creditelor de obligațiuni mari, numite „jumbo“. Euroobligațiuni de lichiditate a crescut, în timp ce cele mai mari debitori în fața agențiilor guvernamentale din SUA și entități naționale a crescut interesul pentru acest instrument financiar. În plus, din cauza crizei globale și implicit la creditele acordate guvernului un număr de țări din America de Sud, rolul de obligațiuni în comparație cu creditele bancare au crescut. A existat o așa-numitul proces de „zbor de la calitate“, în calitate de investitori preferă investiții mai sigure decât investiții cu randament mai mare, cu un risc suficient de grav.

euroobligațiuni astăzi

Până în prezent, euroobligațiunile nu sunt mai puțin în cerere. Obiectivul principal al emitenților care intră pe piața - căutarea de surse alternative de fonduri (în plus față de interior tradițional, în special, credite bancare), precum și diversificarea creditului. În plus, există o serie de avantaje, care au euro-obligațiuni. Care sunt aceste „profituri“? În primul rând, economiile de costuri datorate atragerii de capital (până la 20%). În al doilea rând, mai puține diferite tipuri de formalități și obligații legale asumate de emitent. În al treilea rând, nu există practic nici o restricție cu privire la direcțiile și formele de utilizare a fondurilor, precum și alte flexibilitate a pieței.

Eliberarea și circulația de euroobligațiuni

Euroobligațiuni România: Situația actuală

Euroobligațiuni ucraineană: cumpăra și „arde“

concluzie

Astfel, euroobligațiuni - este foarte robust, de regulă, instrumente de investiții pe termen lung pentru a atrage fonduri de pe piața internațională de capital. Ele sunt plasate printr-un sindicate special create și sunt guvernate de entități supranaționale. De o mare importanță este jucat pe piața Eurobond, agențiile de rating care determină fiabilitatea instrumentelor financiare ale unei anumite țări. Astăzi, România este un participant activ pe piața internațională de eurobonduri, vorbind cu el în calitate de emitent și investitor.